Forex Swap Coût

Les bases des swaps Forex Mise à jour: 20 avril 2016 à 9h41 Dans le marché des changes. Un swap de devises est une opération de change en deux ou deux parties utilisée pour changer ou échanger la date de valeur d'une position de change à une autre date, souvent plus loin dans le futur. Lisez une explication plus brève du swap de devises. En outre, le terme swap de change peut se référer à la quantité de pips ou de points swap que les traders ajoutent ou soustraient de la valeur initiale le taux de change, souvent le taux au comptant, pour obtenir le taux de change à terme lors de la tarification d'une transaction de swap de change. Comment fonctionne une opération de swap Forex Dans la première étape d'une transaction de swap Forex, une certaine quantité d'une devise est achetée ou vendue par rapport à une autre devise à un taux convenu à une date initiale. C'est ce qu'on appelle souvent la date rapprochée car c'est habituellement la première date à arriver par rapport à la date courante. Dans la deuxième étape, la même quantité de monnaie est alors simultanément vendue ou achetée par rapport à l'autre devise à un deuxième taux convenu sur une autre date de valeur, souvent appelée la date de loin. Cette opération de swap de devises entraîne effectivement une exposition nette (ou très faible) au taux spot, puisque même si la première étape ouvre un risque de marché au comptant, la seconde étape du swap la ferme immédiatement. Les points de swap Forex et le coût de transport Les points de swap de change à une date de valeur particulière sera déterminée mathématiquement à partir du coût global impliqué lorsque vous prêter une monnaie et emprunter un autre pendant la période s'étendant de la date au comptant jusqu'à la date de valeur. Cela est parfois appelé le coût du carry ou simplement le carry et sera converti en pips de la monnaie afin d'être ajouté ou soustrait du taux au comptant. Le report peut être calculé à partir du nombre de jours entre le jour et le jour, plus les taux du dépôt interbancaire en vigueur pour les deux devises à la date de valeur à terme. En général, le carry sera positif pour la partie qui vend la devise à taux d'intérêt plus élevé en avant et négative pour la partie qui achète la devise à taux d'intérêt plus élevé en avant. Pourquoi les swaps de devises sont utilisés? Un swap de change sera souvent utilisé quand un commerçant ou une couverture doit rouler une position existante ouverte de forex à une date future pour éviter ou retarder la livraison requise sur le contrat. Néanmoins, un échange de forex peut également être utilisé pour rapprocher la date de livraison. À titre d'exemple, les traders forex exécuteront souvent des renversements, plus connus techniquement sous le nom de swaps tomnext, pour étendre la date de valeur de ce qui était auparavant une position spot entrée un jour plus tôt à la date de valeur spot actuelle. Certains courtiers de forex au détail (liste supérieure des courtiers de confiance) effectuera même ces renversements automatiquement pour leurs clients sur les positions ouvertes après 5 h HNE. D'autre part, une société pourrait souhaiter utiliser un swap de change à des fins de couverture si elles ont constaté que un flux de trésorerie anticipé de la monnaie, qui avait déjà été protégé par un contrat à terme ferme, allait être retardé d'un mois supplémentaire. Dans ce cas, ils pourraient tout simplement rouler leur contrat de contrat à terme ferme existant sur un mois. Ils le feraient en acceptant un swap de forex dans lequel ils ont fermé le contrat existant près de la date, puis a ouvert un nouveau pour la date désirée un mois plus loin. Énoncé des risques: Les opérations sur devises étrangères comportent un niveau de risque élevé et peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. La possibilité existe que vous pourriez perdre plus que votre dépôt initial. Le haut degré d'effet de levier peut travailler contre vous ainsi que pour you. Currency Swap Notions de base Chargement du lecteur. Les swaps de devises sont un instrument financier essentiel utilisé par les banques, les multinationales et les investisseurs institutionnels. Bien que ces types de swaps fonctionnent de la même manière que les swaps de taux d'intérêt et les swaps d'actions. Il existe certaines qualités fondamentales majeures qui rendent les swaps de devises uniques et donc légèrement plus compliqués. (Découvrez comment ces dérivés fonctionnent et comment les entreprises peuvent en bénéficier.) Un swap de devises implique deux parties qui échangent un principal théorique les unes avec les autres afin d'obtenir une exposition à une devise désirée. Après l'échange théorique initial, les flux de trésorerie périodiques sont échangés dans la devise appropriée. Permet de sauvegarder une minute pour illustrer pleinement la fonction d'un swap de devises. But des swaps de devises Une multinationale américaine (société A) pourrait souhaiter étendre ses activités au Brésil. Simultanément, une société brésilienne (Société B) cherche à entrer sur le marché américain. Les problèmes financiers que la société A rencontrera habituellement proviennent des refus des banques brésiliennes d'accorder des prêts aux sociétés internationales. Par conséquent, afin de contracter un prêt au Brésil, la société A pourrait être soumise à un taux d'intérêt élevé de 10. De même, la société B ne pourra pas obtenir un prêt avec un taux d'intérêt favorable sur le marché américain. La Compagnie brésilienne ne peut obtenir de crédit qu'à 9. Bien que le coût d'emprunt sur le marché international soit déraisonnablement élevé, ces deux sociétés ont un avantage concurrentiel pour la souscription de prêts auprès de leurs banques nationales. La société A pourrait hypothétiquement contracter un emprunt auprès d'une banque américaine à 4 et la société B peut emprunter auprès de ses institutions locales à 5%. La raison de cette divergence des taux de prêt est due aux partenariats et aux relations continues que les entreprises nationales ont habituellement avec leurs Autorités de prêt. Mise en place du swap de devises Sur la base des avantages concurrentiels des entreprises en matière d'emprunt sur leurs marchés intérieurs, la Société A empruntera les fonds dont la Société B a besoin à une banque américaine Tandis que la Compagnie B emprunte les fonds dont la Société A aura besoin via une Banque brésilienne. Les deux sociétés ont effectivement pris un prêt pour l'autre société. Les prêts sont ensuite échangés. En supposant que le taux de change entre le Brésil (BRL) et les États-Unis (USD) est 1,60BRL1,00 USD et que les deux Companys exigent le même montant équivalent de financement, la société brésilienne reçoit 100 millions de son homologue américaine en échange de 160 millions de réel Ces montants notionnels sont échangés. La société A détient maintenant les fonds dont elle a besoin en réel alors que la société B détient des USD. Toutefois, les deux sociétés doivent payer des intérêts sur les prêts à leurs banques nationales respectives dans la monnaie empruntée d'origine. Fondamentalement, bien que la société B a échangé BRL pour USD, il doit encore satisfaire son obligation à la banque brésilienne en réel. La société A est confrontée à une situation similaire avec sa banque nationale. En conséquence, les deux sociétés engageront des paiements d'intérêts équivalents au coût d'emprunt de l'autre partie. Ce dernier point constitue la base des avantages que procure un swap de devises. Avantages de l'échange de devises Plutôt que d'emprunter des titres réels à 10, la société A devra satisfaire aux 5 paiements de taux d'intérêt engagés par la société B En vertu de son accord avec les banques brésiliennes. La société A a réussi à remplacer un prêt 10 par un prêt 5. De même, la Société B n'a plus besoin d'emprunter auprès des institutions américaines à 9, mais réalise le coût d'emprunt encouru par sa contrepartie de swap. Dans ce scénario, la société B a réussi à réduire son coût de la dette de plus de la moitié. Au lieu d'emprunter auprès des banques internationales, les deux sociétés empruntent au pays et se prêtent mutuellement au taux le plus bas. Le diagramme ci-dessous illustre les caractéristiques générales du swap de devises. Figure 1: Caractéristiques d'un swap de devises Pour simplifier, l'exemple ci-dessus exclut le rôle d'un swap dealer. Qui sert d'intermédiaire pour la transaction de swap de devises. Avec la présence du croupier, le taux d'intérêt réalisé pourrait être légèrement augmenté comme une forme de commission à l'intermédiaire. En règle générale, les écarts sur les swaps de devises sont assez faibles et, selon les principes fictifs et le type de clients, ils peuvent être voisins de 10 points de base. Par conséquent, le taux d'emprunt effectif pour les sociétés A et B est de 5,1 et 4,1, ce qui est encore supérieur aux taux internationaux offerts. Bases de swap de devises Il ya quelques considérations de base qui différencient les swaps de monnaie de vanille uniques d'autres types de swaps. Contrairement aux swaps de taux d'intérêt à la vanille et aux swaps fondés sur le rendement. Les instruments à base de devises comprennent un échange immédiat et final d'un capital notionnel. Dans l'exemple ci-dessus, les 100 et 160 millions de dollars US sont échangés au moment de l'ouverture du contrat. À la résiliation, les mandants théoriques sont retournés à la partie appropriée. La société A devrait retourner le capital notionnel en réaux à la société B, et vice versa. L'échange terminal, cependant, expose les deux sociétés au risque de change puisque le taux de change ne restera probablement pas stable au niveau original de 1.60BRL1.00USD. (Les mouvements de devises sont imprévisibles et peuvent avoir un effet défavorable sur les rendements du portefeuille.) En outre, la plupart des swaps impliquent un paiement net. Dans un swap de rendement total. Par exemple, le retour sur un indice peut être échangé pour le retour sur un stock particulier. Chaque date de règlement. Le retour d'une partie est compensé par le retour de l'autre et un seul paiement est effectué. Contrairement à ce que les paiements périodiques associés aux swaps de devises ne sont pas libellés dans la même devise, les paiements ne sont pas compensés. Chaque période de règlement. Les deux parties sont tenues d'effectuer des paiements à la contrepartie. Les swaps de devises sont des dérivés de gré à gré qui servent à deux fins principales. Tout d'abord, comme indiqué dans cet article, ils peuvent être utilisés pour minimiser les coûts d'emprunt à l'étranger. Deuxièmement, ils pourraient servir d'outils pour couvrir l'exposition au risque de change. Les sociétés ayant une exposition internationale utiliseront souvent ces instruments dans le premier but, tandis que les investisseurs institutionnels mettront généralement en œuvre des swaps de devises dans le cadre d'une stratégie globale de couverture. Une mesure de la rentabilité d'exploitation d'une entreprise. Il est égal au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement. Une ronde de financement où les investisseurs achètent des actions d 'une société à une valeur inférieure à l' évaluation effectuée sur la. Un raccourci pour estimer le nombre d'années nécessaires pour doubler votre argent à un taux annuel donné de rendement (voir annuel composé.) Le taux d'intérêt appliqué à un prêt ou réalisé sur un investissement sur une période de temps spécifique. Les CDO ne se spécialisent pas dans un type de dette: l'année au cours de laquelle le premier afflux de capitaux d'investissement est livré à un projet ou une entreprise.